第五章 无形资产评估
第一节 无形资产评估的特点
一、无形资产及其分类
（一）无形资产的特点
无形资产是指特定主体所控制的，不具有实物形态。对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。
特点：
1、无形资产具有流动性，并且有效期较长。
2、无形资产没有物质实体，但未来收益较大。权力只是无形资产的一部分，并非都是无形资产。
3、无形资产单独不能获得收益，它必须附着于有形资产。
（二）无形资产的分类
1、按企业取得无形资产的渠道，可分为企业自创（或自身拥有）的无形资产和外购的无形资产。
2、按有无法律保护，可以分为法定无形资产和收益性无形资产。专利权、商标权、著作权、计算机软件、集成电路布图等属于法定无形资产。（2005年4月考过多选）
3、按可辨识程度，可以分为可确指无形资产和不可确指无形资产。知识产权，包括专利权、商标权和版权。
二、影响无形资产评估价值的因素
（一）无形资产的成本：成本项目包括创造发明成本、法律保护成本、发行推广成本等。
（二）机会成本：是指该项无形资产转让、投资、出售后失去市场和损失收益的大小。
（三）效益因素
一项无形资产，在社会、环境、制度允许的条件下，获利能力越强，其评估值越高；获利能力越弱，评估值越低。
（四）使用期限：应考虑法律保护期限。
（五）技术成熟程度：其开发程度越高，技术越成熟，运用该技术成果的风险性越小，评估值就会越高。
（六）转让内容因素
（七）国内外该种无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度
（八）市场供需状况
（九）同行业同类无形资产的价格水平
第二节 无形资产评估的程序与方法
一、无形资产评估的程序
（一）明确评估目的：1、市场上无形资产的转让；2、无形资产投资；3、股份制改造、清算资产；4、法律诉讼中作为诉讼标的；5、纳税需要；6、保险的需要及其他目的。
（二）鉴定无形资产：1、证明无形资产存在。（1）无形资产的先进性。（2）无形资产的适用性。（3）确定无形资产的归属是否为委托者所拥有。
2、确定无形资产种类。专利权、专有技术与商标权同属于工业产权。
3、确定其有效期限。商标权，有的商标权历史悠久，价值较高，有的商标则是越新越值钱。
（三）确定评估方法，搜集相关资料（四）整理和报告，做出评估结论
二、无形资产评估的收益法
无形资产转让和投资价格的评估，是指以无形资产作为投资手段或确认的转让对象所进行的评估，或者说，是将无形资产作为获利能力进行的评估。
（一）无形资产功能性及其评估应考虑的因素
1、附着性。附着性是指无形资产往往附着于有形资产而发挥其固有功能。
2、共益性。有不同的主体同时共享（收益）。
3、积累性。作为知识产品的无形资产在生产经营中的作用，往往承上启下，在一定范围内发挥特定的作用。
4、替代性。
（二）无形资产评估中收益法的应用
无形资产转让的最低收费额由以下因素决定：
1、重置成本。
2、机会成本。无形资产最低收费额＝重置成本净值×转让成本分摊率＋无形资产转让的机会成本
无形资产转让的机会成本＝无形资产转出的净减收益＋无形资产再开发净增费用
（都用评估基准日的现值）
（三）无形资产收益额的确定
无形资产收益额＝销售收入（利润）×销售收入（利润）分成率×（1－所得税率）
收益额＝销售收入×销售收入分成率×（1－所得税率）
收益额＝销售利润×销售利润分成率×（1－所得税率）
销售收入分成率＝销售利润分成率×销售利润率
销售利润分成率＝销售收入分成率÷销售利润率
在资产转让实务上，一般是确定一定的销售收入分成率，俗称“抽头”。
转让利润分成率有多种方法，主要有：
1、边际分析法。利润分成率＝∑追加利润现值÷∑利润总额现值（2006年4月考过选择）
2、约当投资分成法。无形资产约当投资量＝无形资产重置成本×（1＋适用成本利润率）
购买方约当投资量＝购买方投入的总资产的重置成本×（1＋适用成本利润率）
（四）无形资产评估中折现率的确定
折现率一般包括无风险利率、风险报酬率和通货膨胀率。
折现率的口径应与无形资产评估中采用的收益额的口径保持一致。
（五）无形资产收益期限的确定
无形资产收益期限也称有效期限，是指无形资产发挥作用，并具有超额获利能力的时间。
有效期限可以按照以下方法确定：
第一，法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限与受益年限孰短的原则确定。
第二，法律无规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限，可按照受益年限确定。
第三，法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，按预计受益期限确定。预计受益期限可以采用统计分析或与同类资产比较得出。
三、无形资产评估的成本法
（一）无形资产成本特性1、不完整性。2、弱对应性。3、虚拟性。（象征性）
（二）无形资产评估中成本法的应用
无形资产评估值＝无形资产重置成本×成新率
1、自创无形资产重置成本的估算。
（1）财务核算法。即按该无形资产实际发生的材料、工时消耗量，按现行价格和费用标准进行估算。
无形资产重置成本＝∑（物质资料实际耗费量×现行价格）＋∑（实耗工时×现行费用标准）
评估无形资产重置成本不是按现行消耗量而是按实际消耗量（历史消耗量）来计算。
（2）市价调整法。
2、外购无形资产重置成本的估算。（1）市价类比法。（2）物价指数法。
3、无形资产成新率的估算。
无形资产的损耗（贬值）表现为功能性损耗（贬值）和经济性损耗（贬值）。
（3）专家鉴定法。（4）剩余经济寿命预测法。
第三节 专利权的评估
一、专利权的特点及评估目的
（一）专利权的特点。专利权一般包括发明专利、实用新型和外观设计。
1、独占性，也称排他性。2、地域性。3、时间性。4、可转让性。
（二）专利权评估目的
专利权转让形式很多，但总的来说可以分为全权转让（所有权转让）和使用权转让。
1、使用期限。
（1）独家使用权。只把技术转让给某一特定买方，同时卖主自己不得在合同规定范围使用该技术和销售该技术生产产品。
（2）排他使用权。卖方自己保留使用权和产品销售权。
（3）普通使用权。可以向多家买主转让技术，同时卖方自己也保留技术使用权和产品销售权。（4）回馈转让权。
2、地域范围。
3、时间期限。
4、法律和仲裁。
二、专利评估程序
（一）证明和鉴定专利权的存在
1、专利权的详细使用说明（专利说明书）
2、产权界定资料，包括权利要求书、专利证书、有关法律性文件等
3、专家鉴定材料。专利检索也是实施鉴定的重要环节。
（二）确定评估方法，搜索相关资料
1、技术状况分析，包括技术先进性确认、技术成熟程度和寿命周期分析等。2、收益能力分析。3、市场分析。4、投资可行性分析。
（三）完成评估报告，并加以详尽说明
1、专利技术成熟度。2、接受方可受度的分析。
三、专利权的评估方法
专利权主要采用的评估方法是收益法，特殊情况下也可以采用成本法。（一般不用市场法）
（一）收益法：包括专利权的收益额、折现率和获利期限。
专利权的收益额是指直接由专利权带来的预期收益。
1、直接测算专利技术超额收益。
将专利权划分为收入增长型专利和费用节约型专利。
收入增长型专利是指专利权应用于生产经营过程，能够使得生产产品的销售收入大幅度增加。
增加原因在于：⑴单价上升，销量增加；⑵单价不变，销量增加。
R＝［（P2－P1）Q］（1－T）
R＝［（Q2－Q1）（P－C）］（1－T）
费用节约型的专利，是指专利权的应用，使得生产产品中的成本费用降低，从而形成超额收益。R＝［（C1－C2）Q］（1－T）
2、采用利润分成率测算专利技术收益额，即以专利技术投资产生的收益为基础，按一定比例（利润分成率）分成确定专利技术的收益。
评估分析和计算过程如下：（1）评估对象和评估目的。（2）专利技术鉴定。（3）评估方法选择。（4）判断确定评估参数。（5）计算评估值。（二）成本法
自创专利技术的成本一般由下列因素构成：1、研制成本。（1）直接成本。（2）间接成本。2、交易成本。
评估分析和计算过程如下：（1）确定评估对象。（2）技术功能鉴定。（3）评估方法选择。（4）各项评估参数的估算。（5）计算评估值，做出结论。
第四节 专有技术的评估
一、专有技术的特点
专有技术，又称非专利技术、技术秘密，是指未经公开、未申请专利的知识和技巧。
特点：1、实用性。2、新颖性。3、价值性。4、保密性。
专有技术与专利技术的区别表现在以下几个方面：
1、专有技术具有保密性，而专利技术则是在《专利法》规定范围内公开的。
2、专有技术的内容范围很广，比专利技术广。
3、专利技术有明确的法律保护期限，专有技术没有法律保护期限。
4、对专利技术的保护通常按《专利法》条文进行，对专有技术保护的法律主要有《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等。
二、影响专有技术评估值的因素分析
1、专有技术的使用期限。2、专有技术的预期获利能力。3、分析专有技术的市场情况。4、专有技术的开发成本。
三、专有技术的评估方法
（一）运用成本法对专有技术评估
第一步，分析鉴定图纸的使用状况。第二步，估算图纸的重置完全成本。第三步，估算图纸的贬值。条件百分比（成新率）＝（剩余使用年限/总使用年限）×100％
第四步，估算这些图纸的价值。
（二）运用收益法对专有技术评估
1、预测、计算未来收益。2、确定折现率。3、计算确定评估值。
第五节 商标权的评估
一、商标评估对象的确认
（一）商标及其分类
商标是商品的标记，是商品生产者或经营者为了把自己的商品与他人的同类商品区别开来，在商品上使用的一种特殊标记。
按商标是否具有法律保护的专用权，可以分为注册商标和未注册商标。
（二）商标权及其特点
商标权是以申请注册的时间先后为审批依据，而不以使用时间先后为审批依据。
商标权的价值是由商标所带来的效益决定的。
二、商标权评估的程序
（一）明确评估目的
商标所有权转让的评估值高于商标权许可使用的评估值。
商标权评估情况一般包括：商标权作为投资作价入股；商标权许可使用；商标权转让；等等。
（二）向委托方收集有关资料
1、委托方概况（包括经营历史、现状）、经营业绩（包括前三至五年财务报表）。
2、商标概况，包括商标注册有关的法律性证件。（未经注册的商标，即使能带来经济效益，其经济价值也得不到承认。商标权一旦失效后，原商标所有人不再享有其专用权，也就不再具有经济价值。）
3、商标产品的历史、现状与展望。
4、商标的广告宣传等情况。
5、委托方未来经营规划。
6、未来财务数据预测。
7、相关产业政策、财税政策等宏观经济政策对其的影响。
（三）市场调研和分析
（四）确定评估方法，搜集确定有关指标
商标权评估较多采用收益法，但也不排斥采用市场法和成本法。
收益法评估商标权主要是分析确定收益额、折现率和收益期限三项指标。
（五）计算、分析，得出结论，完成评估报告
三、商标权评估方法（一）商标权转让的评估（二）商标权许可价值评估（商标使用权评估）
四、商标权评估案例分析
（一）商标及企业概况（二）评估依据（三）产品及市场状况
（四）评估方法1、收益年限。2、折现率。3、超额收益。
（五）评估结果
第六节 计算机软件的评估
一、计算机软件的特点
（一）计算机软件的特点
在计算机软件价值评估中，应关注计算机软件所具有的独创性（即原始性）、无形性、复制性及复杂性等特点。
1、软件是由一个人或许多人共同完成的高强度智力劳动的结晶，是建立在知识、经验和智慧基础上的具有独创性的产物。
2、软件产品是无形的。
3、软件产品的复制（批量生产）是极其简单的。
4、软件产品维护同硬件产品维护的含义有明显差别。软件几乎不存在有形损耗，但存在无形损耗。
5、计算机软件产品的品质可变弹性较大，产品创新的平均周期很短，从而使其价格的创新竞争成为主流竞争方式。
（二）计算机软件的分类
1、按软件功能划分。
2、按软件规模划分。
3、按软件的总体复杂程度划分。
4、按软件的可靠性划分。
二、计算机软件价值评估的特殊性
1、可行性研究报告和软件技术鉴定书是其价值评估的重要依据。
2、权属关系必须要明晰。如计算机软件登记证书、软件产品登记证书、鉴定书、专利证书、海关备案公告、商标权证书等。
3、计算机软件的新颖性、创造性和实用性是评估中应予关注的核心内容。
4、计算机软件价值评估有别于商誉与商标等无形资产的价值评估。
5、计算机软件评估一般是针对具体的软件应用者、软件的使用范围、使用规模以及用途等加以评定估算。
三、计算机软件价值评估方法
（一）收益法评估计算机软件的步骤
1、确定评估基准日和评估目的。2、界定软件的评估范围。3、计算软件的销售收益。4、确定软件的经济寿命，预测寿命期内各年的收益。5、确定折现率。6、估算软件价值。
（二）计算机软件价值评估举例
第七节 商誉的评估
一、商誉及其特点
1、商誉不能离开企业而单独存在，不能与企业的可确指资产分开出售。（不可确指资产）
2、商誉是多项因素作用形成的结果，但形成商誉的个别因素不能以任何方法单独计价。
3、商誉本身不是一项单独的、能产生受益的无形资产，而只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值。
4、商誉是企业长期积累起来的一项价值。
二、商誉评估的方法
（一）割差法
商誉的评估值＝企业整体资产评估值－企业的各单项资产评估价值之和（含可确指无形资产）
商誉的评估值可能是正值，也可能是负值。当商誉为负值时，是负商誉。
（二）超额收益法
可分为超额收益资本化价格法和超额收益折现法两种具体方法。1、超额收益资本化价格法。2、超额收益折现法。逐年收益折现相加求和。
三、商誉评估需要委托者提供的资料
1、委托方概况。2、企业生产经营概况。3、企业员工人数、组成、文化素质与管理水平。4、委托方前5年的资产负债表与损益表。5、委托方经营发展战略。6、未来若干年（5~10年）财务预测。7、委托方所在行业竞争情况。8、营业外收入及支出的项目及其变化趋势。9、国内同行业平均收益率。
四、商誉评估需要注意的几个问题
1、商誉评估是在产权变动或经营主体变动时进行的。
2、不是所有企业中都有商誉，商誉之存在于那些长期具有超额收益的少数企业之中。
3、商誉评估必须坚持预期原则。
4、商誉价值形成既然是建立在企业预期超额收益基础之上，因此，商誉评估值高低与企业中为形成商誉投入的费用和劳务没有直接联系。
5、商誉是由众多因素共同作用形成、但形成商誉的个别因素不能够单独计量的特征。
6、企业负债与否、负债规模大小与企业商誉没有直接关系。
7、商誉与商标是有区别的，二者反映两个不同的价值内涵。
区别：（1）商誉是产品的标志，而商誉则是企业整体声誉的体现。（2）商誉作为不可确指的无形资产，是与企业及其超额获得能力结合在一起的不能脱离企业而单独存在。商标则是可确指的无形资产，可以单独存在，并可在原组织继续存在的同时，转让给另一个组织。（3）商标可以转让其所有权，也可以转让其使用权。而商誉只有随企业行为的发生实现其转移可转让，没有所有权与使用权之分。
8、商誉作为不可确指无形资产，是整个无形资产中除了可确指无形资产以外的部分。诸如客户名单、销售网络等应作为形成商誉的因素，只是在特殊情况下可以单独评估处理而已。
9、商誉评估值是否入账，如何入账，尽管属于会计计价的问题，不是评估本身的问题，但是与评估直接相关联，有待于进一步研究。商誉只有在产权变动、企业主体变动时才显现出来。
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