六、计算题（20分）
40、某物流公司的一个项目于1999年动工，2004年初投产，从投产起，每年末可得到收益40000元，按年利率6%复利计息，求该公司投产10年的收益的终值和现值是多少？（FVIF6%，10＝1.791；FVIFA6%，10＝13.181；PVIFA6%，10＝7.36；PVIF6%，5＝0.747）
答案：递延年金的终值：FVAn＝A×FVIFAi，n
FVA10＝4000×13.181=527240元
递延年金的现：V0＝A×PVIFAi，n×PVIFi，m
FVA10＝4000×7.36×0.474=219916.8元
知识点：第2章
难度：5
41、某物流公司发行面值为1000元的10年期债券，票面利率为10%，每年年末付息一次，若发行时市场利率为10%、8%、12%时，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。
答案：1、市场利率为10%、与票面利率一致，则发行价格为1000元，平价发行。
2、市场利率为8%，低于票面利，则发行价格为1134元，溢价发行。
3、市场利率为12%，高于票面利率一致，则发行价格为887元，平价发行。
知识点：第3章
难度：4
42、某物流公司从银行取得3年期长期借款500万元，手续费为0.1%，年利率8%，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税税率为40%，计算该笔长期借款的资本成本。
（1）不忽略手续费，则长期借款的资本成本：
（2）忽略手续费，则长期借款的资本成本：
答案：
（1）KL=〔500×8%×（1-40%）〕/〔500×（1-0.1%）〕≈4.85%
（2）忽略手续费，则长期借款的资本成本为：
KL=8%×（1-40%）=4.8%
知识点：第4章
难度：3
七、论述题（10分）
44、试述债券投资的优缺点。
答案：债券投资的优缺点：
债券投资的有点：（1）本金安全性高（2）收入稳定性强（3）市场流动性好。
债券投资的缺点：（1）通货膨胀风险较大（2）没有经营管理权。
知识点：第5章
难度：5